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营收10年首降、不良双增 重庆银行的“爬坡期”穿越
深度 独立 穿透
重拾升势应有时
作者：树知
编辑：茂贞
风品：彦规
来源：首财——首条财经研究院
说千道万，不如白银一片。
4月17日，重庆银行发布《关于稳定股价措施实施进展的公告》，因触发实施稳定股价措施的启动条件，第一大股东及银行高管增持。增持金额合计不低于2898.27万元。
同日，股东重庆水投集团，以自有资金集中竞价方式，增持无限售条件流通股 3494.48万股。
真金白银提振，难能可贵。从4月17日起的9交易日中，重庆银行7个交易日上涨，截止4月25日收盘价7.91元，市值超275亿元。年内累计涨超15%，同期上证指数上涨9.84%。
显然，市场信心仍在，对重庆银行的期许仍在。
1
利息 非息双缩
拨备前利润减超13亿
也确实需要提振了。
3月末，重庆银行发布2022年报，营收134.65亿元，同比减少7.23%，系近十年来首次下滑。
事实上，下滑早有征兆。2022年Q1-Q4，该行季度营收31.84亿元、35.83亿元、38.9亿元、28.08亿元，同比减少12.91%、0.97%、0.61%、15.59%。
这多少出乎市场意料。自上市以来，重庆银行一直保持稳定增长的态势。
2013年至2021年，营收和净利分别由58.22亿元、23.29亿元增至145.15亿元、46.64亿元，连续九年营收净利润双增。2021回A首年，营收净利增速分别达到11.24%、5.43%。
细分业务，占比8成的利息净收入下降是重要原因。
2022年，重庆银行利息净收入108.08亿元，同比减少6.80%，直接影响到了全年营收增速。
非利息收入也下降8.95%，2022年营收为26.57亿元。续费及佣金净收入7.61亿元，同比下降0.97%，其中托管业务、担保及承诺业务收入降幅达41.49%、33.74%。
包括投资收益、公允价值变动收益等在内的其他非利息净收入合计为18.96亿元，同比减少11.81%。
另一厢，全年归母净利约48.68亿元，同比增长4.38%。
增利不增收，为何？
追其原因，计提资产减值损失减少是重要考量。
2022年仅为35.58亿元，较上年减少15.53亿元，降幅达30.38%。值得注意的是，拨备前利润为98.47亿元，也为十年以来首降，较上年减少13.55亿元，降幅12.1%。
其中，客户贷款和垫款减值损失35.19亿元，同比减少11.02亿元，降幅23.85%；证券投资减值损失-1.42亿元，同比减少4.29亿元，降幅149.58%；仅表外预期信用减值损失0.81亿元，增加了2.76亿元。
2
不良率上市后最高
贷款拨备率2.91%
资产质量待提升
调节拨备实现了净利增长，却难掩信贷资产压力。
截至2022年末，重庆银行不良贷款余额48.35亿元，较上年末增长7.29亿元；不良贷款率1.38%，较上年末上升0.08个百分点，达到该行上市以来最高水平。
同时，关注类贷款较2021年末增长约13.58亿元，占比提升0.08个百分点。
从行业分布看，不良贷款主要集中在电力、热力、燃气及水生产和供应业，金融业，采矿业，房地产业，不良贷款率分别为17.66%、17.06%、14.23%、5.88%。
截至2022年末，公司贷款和零售贷款的不良率分别为1.73%、1.3%，较上年末分别上升0.01、0.4个百分点。
其中，零售贷款本金总额945.28亿元，同比下降7.19%，但零售不良贷款余额达12.27亿元，较上年末增加3.16亿元。
拉长时间线来看，2017年至2021年末，重庆银行不良率分别为1.35%、1.36%、1.27%、1.27%、1.3%。2022年不良率攀至6年内高点，资产质量亟待提升。
另一厢，拨备覆盖率211.19%，较上年末大降62.82个百分点；贷款拨备率2.91%，较上年末减少0.65个百分点，已逼近2.5%的监管红线。
公允价值变动损益跌幅也较大，为240.37%，并陷入亏损状态，至﹣5.56亿元。
净利差、净利息收益率双双下滑。因将计息负债平均成本率压降9个基点至2.85%，该行生息资产平均收益率下降44个基点至4.44%，净利差同比下降34个基点至1.59%，净利息收益率同比下降32个基点至1.74%。
另一厢，业务及管理费33.99亿元，同比增长9.22%。
一边费用增加、一边收入下降、不良率双增，用拨备换来的净利增长背后，难掩资产质量下降，盈利能力亟待提升，或许是时候反思业务经营能力和运营效率、精细化水平了。
3
扎好内控篱笆 分红之问
此外，一些风控瑕疵也带来罚单烦恼。
2022年11月，重庆银行股份有限公司龙头寺支行被罚款150万元。
罚因包括贷款“三查”不尽职、贷款五级分类严重失真、与担保公司合作不审慎、印章管理混乱等。
6月，因与身份不明的客户进行交易等行为，重庆银行被罚395万元。
5月，又因为委托贷款资金违规流入房地产企业；同业投资项目资本金不充足，项目土地款超概算，投后管理不到位；同业投资资金投向不合规；贷款风险分类不准确；员工行为管理不到位，借用银行员工账户为贷款客户过渡资金等，重庆银行被罚230万元。
2021年底，重庆银保监局披露罚单显示，重庆银行收到2张罚单：
因信贷资金被挪用；理财产品期限错配、滚动发售、混合运作，理财产品到期后由新发行的产品募集资金承接，掩盖风险，理财投资非标准化债权资产未比照自营贷款管理等被罚280万元。
因贷前调查不尽职，形成“假按揭”贷款；向关系人发放信用贷款；信贷资产转让不规范，风险未完全转移，拨备提取不足被罚150万元。
诚然，罚单都有滞后性，不代表当下情形。但去风险、强合规已是行业主趋势，梳理可见上述罚因中存在二次“翻车”的，内控风控力、合规意识有无提升空间?
无需赘言，种种槽点下，重庆银行仍处成长“爬坡期”，考验管理层的综合治理运营能力。
值得注意的是，2019年至2022年，该行分别向全体普通股股东分配现金股利7.38亿元、12.96亿元、12.94亿元、13.55亿元。四年分红总额达46.83亿元。
回馈股东，无可厚非，也是一种责任体现。考量在于，面对营收缩水资产质量下降，13.55亿的分红金额超过当年净利三成，是否有些过大手笔了。多用些主业精进、战略布局、新业务孵化是否更香？
4
推新品、化风险
赋能区域经济 穿越“爬坡期”
不算太苛求。纵观资本市场，重庆银行俨然是先行者。
2013年，重庆银行在港交所上市，是首家在港上市的内地城商行。2021年，重庆银行成功在上交所上市，成为全国第三家、长江经济带首家“A+H”上市城商行。
融资渠道拓宽，改善了资本充足率。2022年，重庆银行一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.72%、10.50%、9.52%，分别同比增长0.05、0.16个百分点。但资本充足率下滑了0.72个百分点。
当然，回A第二年的重庆银行也有诸多喜变看点。
尤其是资产规模和细分业务，均实现亮眼增长。
截至2022年末，重庆银行资产总额6847.13亿元，同比增长10.62%。其中，客户贷款和垫款总额达3525.73亿元，同比增长10.85%。负债总额6332.17亿元，同比增长11.15%。客户存款3825.94亿元，同比增长12.96%。
目前下辖166家营业网点，覆盖“一市三省”，包括重庆市内所有区县及四川、贵州、陕西等省份，控股重庆鈊渝金融租赁股份有限公司和兴义万丰村镇银行有限责任公司。
更可贵的是，贷款行业集中风险有所缓解，资产结构更加稳定。
据联合资信评级报告，2019年至2021年，该行前五大行业贷款余额占比分别为68.95%、68.36%、70.79%。贷款比重波动上升，面临一定行业集中风险。
进入2022年，前五大行业贷款余额占比滑至49.90%，集中风险下降。贷款主要集中在水利、环境和公共设施管理业，租赁和商务服务业。这两个行业贷款占比15.16%、16.47%。
对于房地产贷款业务，重庆银行也采取审慎支持的授信政策，降低风险。2019年至2022年，房地产行业贷款占比分别为8.84%、7.88%、3.65%、2.90%，持续下降。
深入业务产品面，持续发力普惠金融，陆续推出“好企贷”系列数字信贷产品涵盖专精特新、绿色信贷、乡村振兴等13个应用场景共58款子产品。针对“双碳”、知识产权、绿色环保等领域研发的小微数字信贷产品，在业内均属首创。
截至2022年末，“好企贷”系列信贷产品已累计投放348亿元、余额128亿元，较年初增长35%，服务小微客户和个体工商户近5万户。
同时，积极服务实体经济，加大成渝地区双城经济圈互联互通、现代产业、生态宜居等领域信贷支持，推出“碳减融”等专属产品。
截至2022年末，按照人民银行绿色金融统计口径，重庆银行绿色金融规模较上年末增长44.7%至322.58亿元，绿色信贷余额较上年末增长44.5%至276.21亿元。
2022年7月，由英国《银行家》杂志评选的“2022年全球银行1000强”榜单出炉，重庆银行名列第212位，不仅连续7年跻身全球银行前300强，且较上年大幅提升27位，提升幅度“历年之最”。
无需累言，重庆银行也有优化升级、战略蓄力、基础实力扎实的一面。这些都为其改善资产质量、提升核心盈利力、重拾升势，进而穿越“爬坡期”打下基础。
当疫情消退、消费复苏、产业复苏，2023年的重庆银行将交出怎样答卷？
本文为首财原创
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